Группа была создана благодаря усилиям двух авторов рок-композиций Сэнди Перлмана и Ричарда Мелцера. В Нью-Йорке для исполнения своих песен они подобрали себе коллектив, менявший название как перчатки: «Cows», «Soft White Underbelly», «Oaxaca».
К 1969 году команда остановилась на вывеске «Stalk-Forrest Group» и включала в себя Эрика Блума (р. 11 декабря 1944; гитара, вокал), Дональда Роузера (р. 12 ноября 1947; гитара, вокал), Аллена Ланиера (клавишные, гитара), Джо Бучарда (р. 9 ноября 1948; бас, вокал) и Альберта Бучарда (ударные). Квинтет выпустил сингл «What Is Quicksand» и после этого окончательно сменил название на «Blue oyster cult».
Ранние релизы объединяли риффы в стиле «Black Sabbath» и мистические тексты, породив определение «интеллектуальный тяжелый металл». Загадочные названия треков типа «A Kiss Before The Redap» и «OD'd On Life Itself», создавали какой-то полубайкерский, полуооккультный имидж, усердно ваяемый Перлманом.
Композиция «Career Of Evil» из альбома «Secret Treaties», написанная в соавторстве с Патти Смит придала коллективу более коммерческое звучание, проявившееся также в песне, сделанной в стиле «Byrds» — международным хитом «(Don't Fear) The Reaper». Смит продолжила свое сотрудничество с группой на альбоме «Agents Of Fortune», написав «Debbie Denise» и «The Revenge Of Vera Gemini». Закрутив роман с Алленом Ланиером, она позже добавила композицию «Shooting Shark» к альбому «The Revolution By Night». Тем временем писатель-фантаст Майкл Муркок внес вклад в альбомы «Mirrors» и «Cultosaurus Erectus».
Однако, с выходом концертника «Some Enchanted Evening» наиболее творческий период «Blue oyster cult» начал подходить к концу, несмотря на незначительный успех сингла «Joan Crawford Has Risen From The Grave». Популярность группы поддерживалась лишь регулярными гастролями, особенно это было заметно на туре «Black And Blue» в тандеме с «Black Sabbath».
В 1981 году Альберта Бучарда за ударной установкой сменил Рик Доуни. В 1982-м Роузер выпустил свой первый сольник. Бучард тоже записал сольный альбом, однако выпустить его так и не смог. Этот диск под названием «Imaginos» вышел в 1988 году в обработке «Blue oyster cult». Альбом, несмотря на его сомнительное происхождение, был назван критиками лучшим релизом группы за последние несколько лет. Впоследствии Джо Бучард ушел из группы и в компании с Нейлом Смитом, Деннисом Данавеем, Чарли Ханом и Джеем Джонсоном замутил проект «Dead Ringer».
В 1992 «Blue oyster cult» записали саундтрек к фильму ужасов «Bad Channels». Студийную работу группа возобновили лишь в 1998 году, выпустив первый за десять лет альбом «Heaven Forbid».